7月31日A股繼續收陰，滬指跌1.13%，報3663.73點，成交4605億元;深成指跌0.17%，報12374.3點，成交4176億元。至此，滬指本周跌10%，深成指跌8.46%。7月份，滬指跌14.34%，深成指跌13.70%。

機構解讀為何經常下午暴跌

從7月31日的板塊來看，連續2日走強的軍工板塊大幅回調，際華集團、中航動力、光電股份、中國衛星等16只個股跌停。西藏板塊走勢強勁，西藏城投、西藏天路、西藏發展等9只個股漲停。分析人士表示，考慮到當前市場情緒仍舊處于修復狀態當中，在謹慎情緒依舊高企及救市政策仍將延續的背景下，短期指數料維持區間震蕩的走勢。

當驚慌失措的投資者平靜下來，開始回過頭研究近來A股調整的規律時，或許你會發現一個有趣的現象：A股下跌以午后居多，真的是有人在定時砸盤嗎?6月到7月份，上證指數迎來了牛市中不多見的調整幅度，6月19日下跌6.42%，6月26日下跌7.4%,這還不算完，7月27日更是下跌8.48%。當大多數投資者以為調整完畢了的時候，近幾日上證指數又跌去了10%!股市漲跌并不稀奇，稀奇的是，這幾天的波動加劇情況都出現在下午，特別是下午2點半左右，有投資者稱：“神奇的2點半”!

那么，這股跌勢的背后推手何在?為何有要選擇在下午?

交銀國際駐香港策略師洪灝表示，為了消化上證綜指過去一年大漲的影響，有機構投資者重新平衡其投資組合，它們可能選擇這個時間段來發出賣盤指令。

申萬宏源董事WilliamWong提出了不同的理論。他認為，海外投資者可能在減持，其賣出指令在北京時間下午時段、歐洲基金經理陸續開工的時間得到執行。

有記者查詢了北京時間13時-15時的時差表格，以中位數14時為例，此時是格林威治時間早上6點，是巴黎、柏林、羅馬的早上7時，是莫斯科時間的早上9時，是日本東京時間的下午15時。各大交易所交易時間則是，倫敦夏令時為早上7時至下午15時半，其開市時間剛好對應A股收市，冬令時則延遲一個小時，時差上也可以與A股銜接。因此，海外投資者陸續開工的時間剛好是北京時間下午，這個習慣導致形態上A股喜歡下午波動加劇的說法，有一定事實支撐依據。

不論以上說法是否正確，但不論牛市也好，熊市也罷，股市的波動是市場真實的表現，投資需謹慎! (每經)

下周策略

市場大幅下挫的風險有限，但操作難度已明顯加大。興業證券表示，建議投資者趁反彈優化持倉結構，波段操作基本面和政策面確定性較高的機會：首先是基本面確定性的行業：養殖、航空、新能源汽車產業鏈、影視、旅游等;其次，政策面的確定性行業：軍工、國企改革;最后，長期跟著產業資本：近期被大股東、高管大幅增持、舉牌的股票。 (晚綜)

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股市三大猜想

大勢猜想：人氣低迷或加劇震蕩 實現概率：85%

原因描述：7月31日滬深股指整體呈震蕩的走勢，盤中劇烈震蕩，兩市成交量再度萎縮。從即時多空比數據來看，滬市委買盤為15190萬，委賣盤為5690萬，多空比為2.66，從數據上看，滬市委買盤大幅增加，委賣盤則較之前基本持平，國家隊資金在下方托底，但市場人氣明顯不足，空方仍占據上風。大盤劇烈震蕩已使得市場人氣喪失，周五成交量更是創出月內新低，7月最后一個交易日終以綠盤報收。

后市策略：從幾日的盤面來看，管理層不允許大盤跌至新低，大量資金在下方托底，但現階段市場信心極度缺失，在管理層不出臺利好刺激的情況下，預計大盤短期難有起色，短期建議投資者謹慎為主，暫且觀望等待市場人氣回升。

資金猜想：資金仍以流出為主

實現概率：80%

原因描述：上交所融資余額下降0.81億元至8816.52億元，續創4個月低點。融資余額連續下降表示市場信心不足，而近幾日量能的持續縮減也體現了這一點。

后市策略：近幾日市場雖有所企穩，但這是國家隊資金護盤的結果，市場人氣并未有明顯恢復，建議投資者近期操作保持謹慎，可適當降低持倉規避風險，待人氣回暖再行加倉。

熱點猜想：房地產板塊迎布局良機

實現概率：75%

原因描述：近日，多個市場分析數據顯示，大型房企6月銷售數據普遍上升，而銷售目標完成情況也比較樂觀，約半數以上大型房企完成了目標的40%，有望完成全年銷售目標。而公布業績快報的近80家房企則有近半數凈利潤出現下滑，這些房企絕大部分都是中小型房企。

后市策略：近期市場熱點輪流切換，在利好刺激和游資關注下，地產板塊有望炒作，投資者可關注相關有業績支撐的房地產個股，逢低關注。